Offre et demande sur le marché des fonds prêtables

Le Graphique 4.4 illustre chaque élément de ce marché.

• La demande de fonds prêtables : elle émane des agents économiques qui souhaitent emprunter du fait de leur besoin de financement. Par exemple, les États qui émettent des bons du Trésor ou les entreprises à la recherche de financement pour investir et qui veulent emprunter soit sur le marché obligataire (marché où sont émises, vendues et achetées les obligations) soit auprès de banques. La demande de fonds prêtables est une fonction décroissante du taux d’intérêt. Si le taux d’intérêt augmente (passant de 6 % à 8 % sur le Graphique 4.4), le coût d’emprunt pour une entreprise ou un ménage est plus élevé : ils empruntent moins, la quantité demandée baisse (de 1 000 millions d’euros à 600 millions).
  
• L’offre de fonds prêtables : elle émane principalement des agents en capacité de financement. Elle provient, par exemple, des ménages dont l’épargne est gérée essentiellement par les banques ou les fonds d’investissement. L’offre de fonds prêtables est une fonction croissante du taux d’intérêt. Plus le taux est élevé, plus les revenus que les ménages obtiennent de leur épargne sont importants, ce qui les incitent à épargner. La quantité offerte augmente donc lorsque les taux d’intérêt augmentent.